反传防骗联盟讯：近期，康恩贝集团有限公司(以下简称“康恩贝”)披露了半年报，今年上半年公司实现营业收入36.5亿元，较上年同期下降1.09%，净利润3.9亿元，较上年同期下降29.54%。

提起康恩贝，不少人的脑海里都会闪现“康恩贝牌肠炎宁片，不止简单止泻”的广告语。这款用来治疗腹泻的产品在频频登陆电视荧幕后被大众所熟知，但在去年经历了营收和净利润创新高的康恩贝却盛极而衰，业绩难掩下泄之势

业绩增速显疲态

这是康恩贝自2004年上市以来最差的半年业绩增速。

报告期内，康恩贝归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润下降幅度超过营业收入降幅。康恩贝表示，公司上半年净利润下降幅度较大，同比分析主要由于财务费用增加、证券投资收益和对嘉和生物公司权益法核算投资收益减少，这三项因素合计导致净利润减少1.02亿元。

对于上半年营业收入同比减少1.09%，公司称主要受2017年上半年收入基数较低和部分大品牌大工程品种快速增长以及2018年初全国大范围流感高发带来公司感冒药类产品收入基数较高的影响，导致2019年上半年营业收入同比略有下降。

披露中报的同时，康恩贝还大幅度调整了公司领导层，4名高管被撤换。实控人胡季强重新上任总裁职位，并且，胡季强重新提名王如伟、徐建洪和徐春玲为公司副总裁以及袁振贤为公司财务负责人，同时，原总裁王如伟、副总裁兼财务负责人陈岳忠以及副总裁黄海波被撤换。康恩贝解释称，这番人事调整是为适应公司进一步加快整合、加强管理和未来发展需要。

重营销轻研发

“康恩贝业绩下滑与‘重营销、轻研发’的理念有着必然的关系。”北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣告诉时代财经，“虽然企业对外宣称在研发上投入不断，但康恩贝在仿制药、中药、生物药层面等均没见有过产出。”

时代财经发现，康恩贝核心的几款产品“肠炎宁”、“前列康”、“天保宁”、“珍视明”等也已销售多年，但难见后来者。

作为一家以现代中药和植物药为主、化学药为支撑，集药品研、产、销为一体的企业，康恩贝在2015年之前，一直以医药工业作为其主要的经营业务。而从历年财报数据中也不难发现，在经营过程中，广告宣传一直是康恩贝营销的重要手段。

数据显示，康恩贝2017-2018年销售费用分别为22.84亿元、34.22亿元;研发费用为1.51亿元、1.83亿元，仅占营收的2.85%以及2.7%。而今年上半年，康恩贝投入研发约0.90亿元，占比仅为2.48%，而同期销售费用却高达18.63亿元，是研发费用的近21倍。

“很多企业出现销售费用投入过高的问题主要是基于在产品营销方面存在一个误区。”史立臣解释到，“企业在面对产品销量下降时，并不是归结于企业产品结构的问题，而是认为在营销层面的投入力度不够，他们仍认为营销对产品销量增长有很大的提升空间，其实早已不然。”

他还指出，“产品销售业绩下降是由于原有的产品结构竞争力下降，企业想单纯靠营销来拉动销售增长只怕没那么容易。”

频繁转型试水

近两年来，康恩贝高调的转型动作可谓赚了不少眼球，进军“互联网+” 、 大品牌大种类工程、开展生物制药、布局产业大麻……，热门是蹭了不少，但仍难掩业绩上的增长乏力。

时代财经发现，在生物药领域，康恩贝去年累计斥资9.53亿元收购嘉和生物约25%的股权。但因该公司目前正在推动境外上市重组，且尚未实现盈利，这导致康恩贝今年上半年损失了2538万元的股权投资，成为拖累公司业绩的重要因素之一。为加快布局互联网药品零售业务，康恩贝还在今年4月底，以9760万元收购浙江康恩贝健康科技有限公司80%的股权。

此外，今年上半年，康恩贝更是专门设立了工业大麻事业部，先后累计出资1.2亿元收购和增资云南云杏生物科技有限公司，并和控股股东共建合资公司，意图布局工业大麻全产业链。需要注意的是，康恩贝旗下有关公司亦未取得工业大麻加工许可证，且上半年云南云杏公司净利润亏损290万元，工业大麻业务尚未实现盈利。

“康恩贝目前最主要的问题是对自己的发展方向没有明确的定位，发展追求热点对医药行业是行不通的。”史立臣直言 “目前来看，康恩贝除了在现代中药与植物药业务的布局有成效，在生物制药、医药电商、工业大麻等新方向上都没有明显的实际成果，甚至因为在新项目上前期投入较大，很多资金都打水漂了。”

脱离母公司，直销业务低调转型

相比康恩贝母公司在新赛道转型上的频繁试水，其旗下子公司浙江康恩贝制药股份有限公司却在直销业务的转型上异常低调。

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