三天后的3月28日，延安必康对关注函中提到的事项进行了回复，核心围绕《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（下称新规），其称“本次分拆上市完全符合新规相关规定”。

　　《投资时报》研究员查阅延安必康近年财务数据留意到，该公司净利润曾在2014年暴涨，同比大增近17倍。出现这样的情况主要是由于其曾于2011—2012年度先后并购武汉五景制药有限公司（下称五景制药）、西安交大药业集团有限公司（下称西安交大药业）等多家国内生产不同药品的大型药企。这不仅积累了高额的商誉值，也丰富了自身的产品线。其生产的七种主要产品营业收入占全部营收一半以上，且拳头产品产销率接近100%。

　　该公司最新2019年三季报显示，流动负债高达91.75亿元，其中短期借款高达34.52亿元；而同期现金及现金等价物余额4.14亿元，仅能覆盖流动负债的4.51%。

　　业绩增速下滑

　　公告显示，截至2020年2月3日，李宗松累计持有延安必康1.48亿股，持股比例为9.67%，累计质押股数占其所持股份比例高达98.53%；通过其控股的新沂必康累计质押5.19亿股，占新沂必康所持公司股份比例高达99.69%；通过其配偶谷晓嘉控股的陕西北度累计质押股数占所持公司股份比例为98.57%。

　　当年的借壳对象如今拟再度上市，不免引起市场诸多争议。对此，深交所于3月25日火速下发关注函，要求延安必康就是否重复上市、是否涉及忽悠式分拆上市等事项作进一步说明。

　　延安必康2010—2019年业绩增速情况

　　延安必康实控人李宗松持股结构

　　分拆上市引发争议

　　数据来源：延安必康分拆子公司上市预案

　　《投资时报》研究员注意到，延安必康医药商业类业务2017年和2018年毛利率分别为3.72%、4.12%，而同期医药生产类业务的毛利率则高达63.91%、63.54%。此外，2018年该公司计提了3.22亿元商誉减值损失，仅九九久的商誉减值即高达3.2亿元，且截至2018年末，该公司商誉仍高达16.94亿元，极有可能影响其未来利润。

　　《投资时报》研究员梳理过往公告了解到，在此次分拆上市前，延安必康曾多次为九九久寻求买家，试图将其剥离出去。九九久业绩曾在2017年出现明显下滑，融易资讯网，而2018年至今业绩明显回升。延安必康如此急于剥离九九久的目的为何？分析人士认为，一方面可能是为了聚焦医药主营业务，另一方面或是为了获得资金为公司补血。

Tags：上市(230)分拆(3)延安(11)九九久(1)李宗松(1)

转载请标注：信息网——最新热点追踪：涉嫌重复上市？延安必康被立案调查 实控人股票质押率近100%

免责声明：信息网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。