自2016年溢价17倍收购彼岸春天，台基股份意图打造“半导体+泛文化”的双主业经营模式，但也因此产生了约3.53亿元商誉。

　　彼岸春天经营早有异样

　　高管体外公司

　　对比可见，台基股份在2016年和2017年年报中，并未提及彼岸春天的应收账款、预付款项大幅增加。

　　2016年9月，台基股份发布收购计划，拟收购上海润金文化传播有限公司（下称“润金文化”）100%的股权，同时向樟树市海德而立投资管理中心（有限合伙）（下称“海德而立”）等公司非公开发行股份募集配套资金6.2亿元。

　　对于上述人事变更，台基股份解释，为结合公司发展战略和转型需要，要持续引进具有资本市场经验和泛文化领域人才，保障公司“半导体+泛文化”的双主业快速稳健发展。

　　对于台基股份的这一举动，市场嗅到了资本运作的“气味”。

　　2016年6月23日，台基股份聘任袁雄为总经理、胡建飞为副总经理。公开资料介绍，袁雄生于1987年，自2010年起先后任职中信证券经理、高级经理、副总裁；胡建飞生于1987年，自2012年起先后任职中信证券投资银行委员会高级经理、副总裁。二人在上市公司并购重组方面具有丰富经验，主导了多个上市公司重大资产重组项目。

　　不过，彼岸春天的发展并不理想。原股东承诺，彼岸春天2017年和2018年的净利润将分别不低于3900万元、5070万元，而在2017年和2018年，彼岸春天分别实现净利润2155.51万元、4478.84万元，均未完成业绩承诺。

　　上证报发现，作为台基股份泛文化业务的主要运行公司，彼岸春天的经营情况此前已有明显异样。这不禁让人感到疑惑，台基股份大额计提商誉减值准备的时间，为何拖到了2019年年报？

　　对此，台基股份只进行了小额的商誉减值。2017年和2018年，台基股份分别计提商誉减值准备3977.62万元、2512.59万元。

　　然而，连续两年未完成业绩承诺的彼岸春天，其经营颓势在2018年已经显现。

　　据台基股份2018年年报介绍，彼岸春天是一家互联网影视内容提供商，拥有完整的互联网内容产业链，影视制作业务以定制网剧为主，销售模式主要为定制模式。

　　2018年，台基股份的应收账款较期初增加5951.02万元，融易资讯网，增长98.84%，主要是子公司彼岸春天应收账款期末余额较上年有较大幅度增长所致；预付款项较期初增加3753.09万元，增长243.01%，包含了彼岸春天的预付款大幅增加。

　　多次参与台基股份资本运作

　　2019年前三季度业绩中规中矩的台基股份近日突爆大额亏损，预计2019年度亏损2.105亿元至2.155亿元。公司表示，由于泛文化业务营收大幅下滑、利润亏损，公司判断因收购北京彼岸春天影视有限公司（下称“彼岸春天”）存在大额计提商誉减值准备的迹象，预计本期计提2.83亿元左右的减值准备。

　　台基股份的上述解释符合行业趋势。香颂资本执行董事沈萌分析，近年特别是2019年，影视行业从制播到宣发均出现明显回落。短期来看，影视行业受政策约束的周期仍会延续。

　　台基股份解释，2017年由于电影票房未达预期，部分平台定制网剧项目延期拍摄，无法在报告期确认收入；2018年影视文化行业整体波动较大，彼岸春天业务受到部分影响，投资的两部影视剧未能按预期完成发行工作，无法确认收入。

　　彼岸春天收入囊中后未完成业绩承诺，台基股份在这期间引进的高管，反倒偏爱资本运作有关。

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