两大业务的问题反应在营收上就是营收结构单一。不管是招聘还是房地产，58同城根本上做的是信息生意，通过向各方提供信息赚取服务费。这一方式在过去或许行得通，但随着信息渠道的增加，未来人们对于58同城信息获取的依赖势必将会下降。为了拓展业务，58同城进军下沉市场，但我们发现，他在下沉市场并没有做出任何改变。

　　58同城的两大主要业务是招聘和房地产，但这两块业务都面临重大问题。首先是竞争问题，互联网招聘近年来迅速发展，而房地产领域也出现了一大批企业。其次是潜力问题，58同城招聘集中蓝领，这一阶层未来的发展空间将会逐渐缩小，而房地产业务模式不清，难以取得突破，未来同样如此。

　　（2）房地产竞争加剧，商业模式难以持久

　　58同城的招聘业务存在较大问题。58同城的招聘市场份额较大，根据Analysys易观数据，中国互联网招聘市场58同城招聘占有率达到37.6%。但我们发现58同城的招聘大多集中在蓝领市场和乡镇企业，这与拉勾网的互联网招聘，boss直聘的大学毕业生招聘截然不同。这使得58同城难以覆盖到蓝领以外的招聘。

　　我们看到58同城的各项业务都存在诸多问题。招聘业务壁垒太深难以突破，房地产业务对手太多难以应对，而且58同城的根本商业模式多年来并没有取得突破，严重依赖竞价排名。这导致58同城在拓展下沉市场时，也没有突破固有模式限制，这可能将影响他在下沉市场的发展。

　　智能化更像是58同城凑的一场热闹。智能化当然是未来的发展趋势，但58同城自身并没有走在这一行业前面的能力，不管是研发还是应用都是如此。

　　（2）58同城难以介入线下，多元业务难以开展

　　（1）营收结构单一，未来增长潜力有限

　　（1）招聘壁垒逐渐加深，未来市场份额或逐渐减少

　　58同镇看上去是个很好的项目，也符合当前下沉市场开发的浪潮。但58同城只是将下沉市场当做了一二线城市的翻版，自身并没有做出变革，市场并没有看到58同城改革的决心，改革并不容易，但不改革的下场更不好过。

　　尽管存在诸多问题，但58同城的自救措施看上去就像是隔靴搔痒。在不改变核心商业模式的情况下，融易快讯，58同城或许将难以适应这个世界的发展，不管是智能化还是多元化，都是在58同城的核心上延伸开来，并没有解决核心的提供信息的商业模式。这势必不利于58同城的后续发展。

　　（1）智能化技术有限，虚假问题难以解决

　　而且这样还会影响58同城与房地产中介的关系。一旦58同城涉足线下，未来与中介商的关系很可能将会恶化，可能将会失去一大盟友，在链家的凶猛进攻下，58同城左右为难，恐怕难以真正涉足线下。

　　在房地产业务上，58同城商业模式存在较大问题。58同城房地产几乎没有自营，主要依靠中介公司，这一方面使得58同城严重依赖中介，另一方面使得58同城必须付出高额的广告费用来推广。线上流量和线下服务的结合已经成为了房地产行业的发展趋势，这样看来，58同城目前的这种商业模式很难持久。

　　而且，随着技术的进步和教育普及，未来58同城招聘份额或将减少。我们发现58同城上的招聘对于学历要求较低，技术含量也较低，随着技术的进步，现在的诸多工作都将被机器取代。据36氪报道，2018年AI影响就业的效应已初步显现，很多职位的招聘需求明显下降，行政、后勤、文秘的招聘需求下降73%，财务、审计、税务的招聘需求下降69%；采购、贸易下降68%，人力资源下降60% 。

　　58同城的房地产企业也面临着诸多问题。首先是来自链家的竞争，链家的扩张速度一度令人瞠目结舌，推出贝壳找房后，与58同城的竞争更是越发激烈。2019年4月，安居客宣布正式起诉贝壳找房，索赔9000万元。可见两者之间的矛盾。而市场上不仅有链家，还有其他各种租房企业，最近长租公寓更是集体赴美上市，对58同城来说，竞争压力将会更大。

　　营收结构单一导致增长潜力较小，下沉市场难以真正拓展

　　尽管58同城也在积极解决问题，但在短期内可能难以实现。我们看到58同城试图用智能化解决招聘等业务存在的匹配问题，通过涉足线下，多元化，发展其他业务来增加营收想象空间。但这些措施难以从根本上解决58同城的核心问题，想要安然度过这次中年危机并不容易，美股研究社将持续关注58同城的后续发展。

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